Tư vấn tài chính
- 1. Tài chính doanh nghiệp là gì? Tư vấn tài chính doanh nghiệp thì cụ thể Công ty Chứng khoán Âu Việt làm gì?
- 2. Cổ phần hóa có phải chỉ đơn giản là chuyển đổi hình thức pháp lý từ TNHH sang công ty cổ phần không?
- 3. Công ty đại chúng là gì? Trở thành công ty đại chúng được lợi gì? Âu Việt giúp công ty tôi chuyển thành công ty đại chúng như thế nào?
- 4. Niêm yết là gì? Niêm yết có lợi gì cho doanh nghiệp?
- 5. Bán cổ phiếu ra công chúng và bán riêng lẻ cho đối tác khác nhau như thế nào? Cách nào có lợi hơn?
- 6. Thế nào là tỷ lệ nợ/vốn tự có tối ưu? Tôi nghe nói tỷ lệ tối ưu khác nhau giữa lúc suy thoái với lúc tăng trưởng, cụ thể như thế nào?
1. Tài chính doanh nghiệp là gì? Tư vấn tài chính doanh nghiệp thì cụ thể Công ty Chứng khoán Âu Việt làm gì?
Tài chính doanh nghiệp chỉ sự vận động của vốn (tài chính) trong doanh nghiệp, và do đó, liên quan đến các lĩnh vực như quản lý vốn lưu động, lập ngân sách vốn, phương án đầu tư mới, cổ phần hóa, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, niêm yết, tái cơ cấu vốn, mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A) và các vấn đề liên quan đến sở hữu và kiểm soát doanh nghiệp.
Do lĩnh vực tài chính doanh nghiệp là một lĩnh vực đòi hỏi chuyên môn cao trong khi thị trường vốn và thị trường chứng khoán đang phát triển nên ngày càng có nhiều doanh nghiệp có nhu cầu tư vấn tài chính doanh nghiệp.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt (Âu Việt) chuyên sâu trong lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp
và có phương pháp luận riêng khi tiếp nhận yêu cầu tư vấn của khách hàng.
Thông thường, quá trình tư vấn trải qua các bước sau:
a. Khảo sát sơ bộ: ngay khi gặp khách hàng, chúng tôi sẽ tiến hành phỏng vấn để có được đánh giá sơ bộ về nhu cầu và vấn đề của khách hàng. Thông thường, chúng tôi sẽ đưa ngay được phản hồi về hướng giải quyết cho khách hàng mà khách hàng không cần phải trả phí.
b. Thư đề xuất: nếu khách hàng thống nhất về hướng giải quyết vấn đề thì chúng tôi sẽ biên soạn thư đề xuất dịch vụ chi tiết hơn, ghi rõ mục tiêu dự án, phương pháp luận, phạm vi công việc và chi tiết lý lịch nhân sự có năng lực tư vấn.
c. Khảo sát chi tiết và thực hiện dự án: nếu khách hàng đồng ý với thư đề xuất và ký hợp đồng thì sau đó chúng tôi sẽ thực hiện khảo sát chi tiết và thực hiện dự án tư vấn. Quy trình thực hiện dự án của chúng tôi được đảm bảo chất lượng bởi một số yếu tố như: i) cam kết trực tiếp của Tổng Giám đốc đóng vai trò Giám sát Chất lượng; ii) tổ chức dưới dạng Chủ nhiệm dự án với các thành viên, với các kế hoạch thực hiện, thời gian triển khai rõ ràng trình cho khách hàng.
d. Sản phẩm bàn giao: chúng tôi xác định rõ ràng kết quả công việc phải dưới dạng sản phẩm hoàn tất để khách hàng có thể cảm nhận được giá trị đem lại. Các sản phẩm bàn giao của chúng tôi nhắm đến cung cấp giải pháp tổng thể cho khách hàng.
2. Cổ phần hóa có phải chỉ đơn giản là chuyển đổi hình thức pháp lý từ TNHH sang công ty cổ phần không?
Cụm từ “cổ phần hóa” được dùng để chỉ việc chuyển đổi loại hình doanh nghiệp của các doanh nghiệp Nhà nước, các công ty TNHH, các công ty liên doanh với nước ngoài, sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu (công ty cổ phần) và cho phép chuyển nhượng sở hữu dễ dàng. Hiện nay, Chính phủ có kế hoạch và lộ trình cổ phần hóa nhiều doanh nghiệp Nhà nước.
Vì thay đổi sở hữu thường là động lực lớn nhất cho những cải cách ở công ty, nên quá trình cổ phần hóa thông thường không chỉ là chuyển đổi hình thức pháp lý mà còn là cơ hội để thực hiện những cải cách như thay đổi cơ cấu tổ chức, chiến lược kinh doanh, phương pháp quản lý và mô hình quản lý, tiếp cận với các đối tác chiến lược, nâng cao trình độ quản lý, công nghệ và nhân sự, làm tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Có thể nói, cổ phần hóa không chỉ nhằm mở ra kênh huy động vốn mới, mà mục tiêu chính là để tìm kiếm một cơ chế quản lý mới thay cho cơ chế hiện tại đang cản trở khả năng phát triển của doanh nghiệp.
3. Công ty đại chúng là gì? Trở thành công ty đại chúng được lợi gì? Âu Việt giúp công ty tôi chuyển thành công ty đại chúng như thế nào?
Theo Luật Chứng khoán số 70/200/QH11, công ty đại chúng là công ty cổ phần thuộc một trong ba loại hình sau:
- Công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng;
- Công ty có cổ phiếu được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK);
- Công ty có ít nhất 100 cổ đông và cố vốn điều lệ đã góp từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên. Công ty cổ phần đáp ứng điều kiện này phải nộp hồ sơ công ty đại chúng cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong thời hạn chín mươi ngày, kể từ ngày trở thành công ty đại chúng.
- Cổ phiếu công ty trở nên thanh khoản hơn vì được nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn. Nhà đầu tư ngày càng là một lực lượng quan trọng trên thị trường và được nhà đầu tư chú ý thì công ty có nhiều cơ hội hơn trong việc huy động vốn với chi phí thấp, đồng thời có thêm marketing, PR cho hoạt động kinh doanh của công ty.
- Việc yêu cầu phải minh bạch thông tin và quản trị công ty theo đúng chuẩn mực giúp nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Điều này sẽ nâng giá trị công ty trong mắt nhà đầu tư.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt sẽ tư vấn hỗ trợ công ty trong quá trình đăng ký công ty đại chúng, chuẩn bị hồ sơ đăng ký phù hợp với yêu cầu của UBCKNN và hỗ trợ công ty đăng ký lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký. Ngoài ra, Âu Việt cũng tiến hành quản lý sổ cổ đông cho công ty.
4. Niêm yết là gì? Niêm yết có lợi gì cho doanh nghiệp?
Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ điều kiện vào giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK). Điều kiện niêm yết tại SGDCK và TTGDCK là khác nhau nhưng nhìn chung tiêu chuẩn ở SGDCK cao hơn tiêu chuẩn ở TTGDCK. Để biết chi tiết, xin vui lòng tham khảo Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 do Quốc hội ban hành ngày 29 tháng 6 năm 2006 và Nghị định Chính phủ số 14/2007/NĐ-CP ban hành ngày 19 tháng 01 năm 2007.
Vì SGDCK và TTGDCK là nơi giao dịch tập trung và có tiêu chuẩn cao nhất nên các cổ phiếu giao dịch ở đây thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư hơn là giao dịch ở nơi khác hoặc không giao dịch. Nhờ đó, cổ phiếu công ty trở nên thanh khoản hơn, được nhà đầu tư đánh giá cao hơn so với trước khi chưa niêm yết, đặc biệt là khả năng huy động vốn qua các hình thức khác nhau như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, giảm chi phí huy động vốn cho doanh nghiệp. Ngoài ra, việc niêm yết cổ phiếu công ty sẽ nâng cao hình ảnh và thương hiệu của doanh nghiệp, chiếm được niềm tin của khách hàng cũng như đối tác giao dịch, thu hút các nhà đầu tư lớn và các tổ chức tài chính.
5. Bán cổ phiếu ra công chúng và bán riêng lẻ cho đối tác khác nhau như thế nào? Cách nào có lợi hơn?
Theo Luật Chứng khoán, chào bán chứng khoán ra công chúng là việc chào bán chứng khoán thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet; hoặc chào bán chứng khoán cho từ một trăm nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; hoặc chào bán cho một số lượng nhà đầu tư không xác định. Thông thường, việc chào bán chứng khoán ra công chúng được thực hiện bằng việc bán đấu giá chứng khoán qua Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh hay Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.
Chào bán riêng lẻ là việc tổ chức phát hành chào bán chứng khoán của mình trong phạm vi một số nhà đầu tư được chọn lọc (thường là các tổ chức có ý định nắm giữ chứng khoán lâu dài) như công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, ngân hàng, các đối tác quan trọng... với những điều kiện hạn chế. Việc chào bán riêng lẻ thường đòi hỏi tổ chức phát hành hay tổ chức tư vấn chào bán có mối quan hệ với các quỹ đầu tư, ngân hàng, công ty đầu tư, công ty chứng khoán, các định chế tài chính… để có được người mua phù hợp.
Như vậy, chào bán cổ phiếu ra công chúng và chào bán riêng lẻ khác nhau ở số lượng nhà đầu tư tham gia. Thông thường, nếu công ty chỉ quan tâm đến huy động được vốn, và công ty đã có uy tín nhất định trong việc phát hành cổ phiếu, thì công ty có thể phát hành ra công chúng. Nếu công ty quan tâm đến tìm đối tác đem lại giá trị phi tài chính hoặc công ty muốn phát hành cho nhà đầu tư quen biết hoặc không muốn công bố rộng rãi việc phát hành thì công ty nên chọn cách phát hành riêng lẻ.
6. Thế nào là tỷ lệ nợ/vốn tự có tối ưu? Tôi nghe nói tỷ lệ tối ưu khác nhau giữa lúc suy thoái với lúc tăng trưởng, cụ thể như thế nào?
Vay nợ là con dao hai lưỡi – nó có thể giúp doanh nghiệp tăng nhanh lợi nhuận khi tăng trưởng, nhưng có thể là gánh nặng khi doanh nghiệp khó khăn, thậm chí là áp lực phá sản nếu không trả được nợ. Lưu ý là vay nợ có thể dưới nhiều hình thức như vay ngắn hạn hay dài hạn, vay thế chấp hay không thế chấp, phát hành trái phiếu hay trái phiếu chuyển đổi, vay tài trợ dự án.
Một tỷ lệ nợ/vốn tự có tối ưu thường được xác định sau khi xem xét kỹ mô hình kinh doanh, chiến lược kinh doanh và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Với doanh nghiệp có nhiều lĩnh vực kinh doanh khác nhau hay nhiều công ty con khác nhau thì bài toán này càng phức tạp hơn.
Với tính chất con dao hai lưỡi như trên, tỷ lệ nợ/vốn tự có tối ưu khác nhau giữa lúc suy thoái với lúc tăng trưởng. Công tác này đòi hỏi phải có sự hoạch định chiến lược, bằng cách doanh nghiệp phải tính được phương án khả thi của các dự án mở rộng kinh doanh, dự trù được các tình huống thị trường khác nhau trong tương lai để từ đó xác định tỷ lệ vay nợ cho phù hợp. Nhiều khi doanh nghiệp cảm thấy dường như có nhiều cơ hội tăng trưởng nên vay ồ ạt, nhưng các dự án đầu tư mới tiềm ẩn rủi ro và nếu không tính toán kỹ mà dự án không thực hiện được kế hoạch thì vay nợ có thể trở thành gánh nặng, nếu không nói là làm doanh nghiệp có nguy cơ phá sản nếu dự án không tạo được ra tiền đủ trả lãi và nợ.
Âu Việt sẽ tư vấn và đưa ra câu trả lời trong từng trường hợp cụ thể sau khi khảo sát.
